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4月1日起，號(hào)稱史上最嚴(yán)防水新規(guī)的《建筑與市政防水通用規(guī)范》(GB 55030-2022)正式實(shí)施。

從規(guī)范看，防水新規(guī)提升了防水年限、重新定義了防水等級(jí)、提高了防水材料耐久性能要求、增加了防水道數(shù)、規(guī)定了材料最小厚度，以此全面提升防水工程質(zhì)量。

具體看，與現(xiàn)行防水標(biāo)準(zhǔn)要求保修期5年相比，新規(guī)大幅提高防水設(shè)計(jì)年限，如屋面工程一律提升為不低于20年、室內(nèi)工程不低于25年、地下工程不低于工程結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)工作年限。

新規(guī)加持下，行業(yè)集中度有望提高。建筑防水行業(yè)企業(yè)眾多，集中度較低，根據(jù)中國建筑防水協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年我國建筑防水材料行業(yè)內(nèi)防水企業(yè)共有3000多家，其中規(guī)模以上(主營業(yè)務(wù)收入在2000萬元以上)的防水材料生產(chǎn)企業(yè)共有839家。2016-2021年，規(guī)模以上防水企業(yè)數(shù)量波動(dòng)幅度較大，顯示出行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈。2022年，受房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響，防水行業(yè)壓力加大，中小企業(yè)出清有望加速。防水新規(guī)出臺(tái)后，對(duì)防水材料的要求進(jìn)一步提高，非標(biāo)產(chǎn)品將加速淘汰，中小企業(yè)生產(chǎn)空間將被進(jìn)一步擠壓，行業(yè)集中度有望提高。

目前，防水材料在建筑物表面形成防水層，材料的質(zhì)量直接關(guān)系到建筑工程的結(jié)構(gòu)效果和使用壽命。防水企業(yè)80%以上的生產(chǎn)成本來自于直接原材料，主要為石油化工品，企業(yè)對(duì)上游議價(jià)能力整體不強(qiáng)。其中瀝青約占原材料成本的1/3，原油價(jià)格是影響企業(yè)毛利率的主要因素，大約滯后1-2個(gè)季度。

防水新規(guī)帶來的增量主要在房建領(lǐng)域，根據(jù)測(cè)算，新規(guī)落地后房建領(lǐng)域防水材料市場(chǎng)空間預(yù)計(jì)達(dá)到815億元，增幅達(dá)48%;屋面修繕市場(chǎng)(不含舊改)空間約為300億元;基建領(lǐng)域市場(chǎng)空間預(yù)計(jì)約600億元;屋頂光伏防水市場(chǎng)空間約為50億元。

新規(guī)落地有望加速市場(chǎng)出清，新規(guī)出臺(tái)前防水工程質(zhì)保期普遍為5年，實(shí)施后生產(chǎn)水平較低、產(chǎn)品質(zhì)量較差的小企業(yè)將逐漸被淘汰，疊加地產(chǎn)行業(yè)大規(guī)模集采需求，驅(qū)動(dòng)防水行業(yè)集中度提升，具有研發(fā)和品類優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)有望率先受益。

從我國的國情出發(fā)，隨著防水工程技術(shù)的進(jìn)步和發(fā)展，實(shí)行保證期制度已趨成熟，條件已經(jīng)具備。《防水新規(guī)》不僅可以促進(jìn)防水工程質(zhì)量大幅度提高，而且也符合建筑防水工程的特定屬性和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法則，有利于與國際接軌，參與國內(nèi)外防水市場(chǎng)的平等競(jìng)爭(zhēng)。